【长推】解读 Stable++：RGB++ Layer 首个稳定币协议正式启航

Stable++ 有 4 条主要功能： 1. 你可以超额抵押 BTC 或 CKB，在 Stable++ 上借出 RUSD。 2. 你可以将借出的 RUSD 再质押回去，获得治理代币 STB，同时获得参与清算的权利；还可以将 STB 也质押回去，按照质押权重从协议手续费中分成。 3. RUSD 支持同构绑定和 Leap。 4. LSD 板块，NervosDAO 用户可以质押 CKB 换 wstCKB。 Stable++ 的核心是其清算组件。清算本质是回笼一部分流通中的 RUSD/DAI，当部分头寸跌破抵押率红线，系统收回一些 RUSD 并拍卖不良抵押物，让整体抵押率恢复健康。Stable++ 基于超额抵押铸造 RUSD，这一点和 MakerDAO 类似。但在具体清算机制上，Stable++ 增设了「Stability Pool 保险池」和「Redistribution 重分配」的双重保险。 1. 用户可以向 Stability Pool 存入 RUSD，作为「常备军」随时准备清算不良头寸。清算发生时，协议先通过保险池清算不良头寸，再将抵押品分配给保险池的 LP 作为奖励。Stability Pool 使清算人角色由「临时找」变成了「常备军」，相当于给协议加了一道高效缓冲，不必等清算发生时临时找清算人。Stable++ 清算时直接把保险池里部分 RUSD 销毁，把拍卖的抵押物分给保险池的 LP。 2. 如果 Stability Pool 没有足够 RUSD 参与清算，债务再分配 Redistribution 启动，被清算头寸涉及的债务和抵押品会按比例在当前所有头寸中分配。例如：现在有 100 个借款人，某个待清算头寸有 100RUSD 的坏账，Redistribution 会让每个借款人多承担 1RUSD 债务，同时获得相应份额的抵押品作为收益。 通过上述两道保险，Stable++ 保证只要清算事件发生，可以在第一时间迅速消化，这种高效清算可以有效解决传统借贷协议中的坏账问题。有了上述双管齐下的高效清算方式，Stable++ 可以以一个较低的抵押率（比如 110% 以内）让用户借贷，大大提高资金利用率。此外，它还可以配合 CKB 的经济模型，在 RGB++ Layer 内构建「欠阻尼系统」，在 CKB 价格剧烈波动时让 CKB 锁定量反向变动，一定程度起到缓冲作用。\n原文链接