Buidler DAO：从默默无闻到 DeFi 新星 ——Pendle 的进击之路

Pendle 的运营策略：1）探索叙事 & 构建合作：Trial and Error 的心态，找到合适的叙事；弱小的时候学会借势，在已有利益链条提供差异化价值点；成功经验复刻放大，「平平无奇」的持续增长之路；2）扩展资产类别 & 公链：理想吸纳对象 GLP：资产特性合适 & 体量大；优先扎根水草丰美的领域（公链）；恰当地使用代币激励手段；3）用户增长 & 教育：Pendle Earn 通过集成第三方布局到尽可能多的渠道；提供机构级的利率产品；与 Influencer 非常紧密地合作，去构建信任与教育用户。 Pendle 现状解读：1）Pendle 用于流动性激励的代币通胀可看做协议支出。目前 Pendle 每日支出约 34k Pendle，日收入约 $1.5k，从这个角度来看 Pendle 并未 PMF、远不能盈利，但 Pendle 的费用结构当前并未最终确定，协议发展进入成熟期后可能会设定新的、更合理费用结构。2）Volume 代表交易功能使用量，Volume/TVL 也可以代表协议是有真实需求还是只是 TVL 堆叠起的空中楼阁。Pendle 该数字为 0.79%，一定程度表明目前 Pendle 的用户还以 LP 为主，而「真实需求」——PT/YT 的购买者占比较低。 Pendle 的未来规划：团队为了激励更多人交易 PT/YT Token：1）针对 YT：YT 自带杠杆效果，对流动性深度的要求更高，同等交易量的价格波动也更大。Pendle 曾披露他们有计划后续推出 RFQ 限价单。另一层面，随着 TVL 提高带来的整体体量的扩大，YT 的交易体验也有提升空间。2）针对 PT：PT 作为抵押物借贷是一个比较明确的方向。如果与更多协议有类似合作，PT 的效用增强，也会激励更多人购买与使用 PT。这也需要团队有较强的 BD 能力。3）产品简化与用户教育：产品层面，其推出了 Pendle Earn，重点推广 PT，方便用户上手。用户教育层面，10 月其新近推出了 Pendle Academy，提供详细的、一站式的交易指南。 当前 Pendle 的数据比较孱弱，产品上还有很多问题需要解决，但是 Pendle 依然是在 DeFi 领域中做创新的典范：在一个瞩目的赛道做创新、起步时融资金额低于其他竞对、失败后二次尝试、吸纳过往竞品的经验，团队既是 Crypto Nerd、但是也长于 BD 与抓住叙事、也愿意踏实地 Do Things That Don’t Scale。而现在 Pendle 已经积攒了相当高的 TVL，远高于之前的同类协议，可以讲已经脱离了生死线，希望 Pendle 最终可以验证 PMF，Make something people want :)\n原文链接