2024年第四季度加密市场会迎来新的变化吗？4个需要关注的宏观因素

前两天有小伙伴留言给我吐槽说：现在自己手里都是山寨币，按照目前的这种行情，割了吧不甘心，不割吧又感觉亏完是迟早的事情。

昨天的时候，也有个伙伴说：自己的以太坊合约 27 号到期，目前玩合约已经亏了 21 个了，平不平都是亏，现在唯一期待的就是能够少亏点。

可以看出来，目前不少人的心情似乎都不是很好。

不过也有心态比较好的，比如群里一些大佬经常会时不时来几个段子。前几天还有伙伴在群里说我：大龙一顿研究猛如虎，结果全仓都是比特币。

其实严格来讲，我也并不是全仓都比特币，本轮周期也只是定投了 8 成仓位的比特币而已。

至于“一顿研究猛如虎”方面：其实研究也谈不上，只是保持着一种学习心态、和坚持着一种学习状态而已。这个方面更多是属于个人爱好方面的，主要是为了话李话外内容的持续输出找些素材或思考点，不过我也很少为了趁新热点而去写文章，主打的就是一个我随便写写、大家随便看看的原则。

至于“全仓都是比特币”方面：这个属于投资策略方面的，在话李话外之前的文章中我也分享过自己的投资三字经（稳、囤、少）。

简单来说，写文章（自媒体）和囤币（投资）是两件不同的事情，彼此并不冲突。而且，目前我个人的时间精力最多也只能做好这 2 件事情。不同的人风险偏好和投资目标都不同，选择适合自己的其实就是最好的。

在前些天（9月4日）关于市场行情话题的一篇文章中，我们曾提到：假如接下来（比如年底前或明年）比特币能够突破 73000 美元，那么就可能会重新燃起人们对该市场的兴趣及希望，也许我们还能够看到新的机会并迎来短暂的大牛市。市场更多的时候其实就是一种情绪的表现，因为人性就是这样的，行情往往是在绝望中产生，在分歧中爆发，在疯狂中结束。

目前阶段，市场的分歧似乎依旧比较大，而且，老美这个月进行降息已经被很多分析师认为是板上钉钉的事情，从现在的情况来看，市场应该也已经强化了 25bps 的预期，目前最关心（担心）的也许就是市场是否已经 price in 50bps 的预期。

至于市场短期将会迎来多大的变化？这个需要先看过两天（9月18日）老美那边的 FOMC 会议，这几天市场的短期波动可能依然比较大，建议尽量多看少动吧。随着 FOMC 会议的进行，本周市场比较有可能发生的一种情况是（也仅是猜测而已），我们也许会看到比特币的价格重新升至 61,000 美元左右，然后再下跌，并继续在一个范围内震荡。

市场的走势试是有一些随机性的，虽然从表面上，看我们也根本无法进行准确的预测，但通过一些基本的消息面、数据情况等，我们依然可以试着去思考一下今年最后一个季度市场的一些可能性表现。

比如，从历史回报率表现上来看，第四季度也是 BTC迄今为止综合表现最好的季度，平均回报率为 88.84%。而且，在过去的两次减半期间，BTC 分别上涨了 58.17%（2016年）和168.02%（2020 年）。如下图所示。

当然，历史数据也只是一方面的，只能用来做为一种参照，不能直接拿来预测未来，因为不同的时期会有不同的情况发生，我们需要综合去考量。比如，除了加密市场本身的一些基本面和消息面等影响因素外（这方面的内容在话李话外之前的文章中、已经有过对应的一些梳理，这里我们就不再赘述了），我们还需要额外结合当下的宏观情况去考虑。

接下来，我们就针对宏观方面来简单看看还有哪些方面事需要去关注的：

首先需要关注的是美国大选。

现在不少分析师似乎把特朗普和加密货币联系在了一起，因此，老美今年的大选也被认为是将决定加密市场走向的重要因素之一。普遍的观点认为：如果 11 月份美国的大选特朗普能够胜出，那么将视为对加密市场是有利的。

但从目前的赔率情况来看，似乎也很难说谁最后能够胜出，可能性为 50/50，如下图所示。

其次需要关注的就是美联储降息问题。

从目前老美公布的数据来看，似乎通货膨胀正在降温，最新的 CPI 读数显示为 2021 年 2 月以来的最低水平，如下图所示。这也就意味着，降息可能很快将到来。也正如我们上文提到的，有可能就在接下来的这几天时间会有结果。

但针对美联储降息的问题，目前市场上也出现了两种不同的声音，一些分析师看涨，另外一些分析师则普遍认为降息是看跌的。这里我们不会给出具体的结论，但可以给出一些基本的看法，然后至于具体看涨还是看跌，你可以自己去做判断：通常情况下，只有出于经济衰退的预期下，第一次降息被视为看跌是合理的。但如果是非衰退时期，第一次降息也可以是看涨的。

再次是需要关注一下美元指数的问题。

美元指数需要结合降息问题来一起考虑，因为美联储降息将会导致美元指数走弱，而这通常将意味着是有利于股票、黄金、比特币等风险资产的。也就是说，美元一旦发生疲软，那么就会使得比特币等风险资产将对投资者更具有吸引力，可能会导致比特币的价格出现新一轮上涨。如下图所示。

最后是需要关注全球整体的流动性情况。

任何金融市场的本质其实就是流动性，比特币也不例外。有人做过一项统计，从历史数据来看，全球流动性每增加 10% 、黄金就会上涨 15%。而与黄金相比，比特币则会上涨约 90%。如下图所示。

从目前的 Global Liquidity (M2) 数据来看，全球流动性预计到 2025 年将会继续增加。如下图所示。

综合而言，针对加密市场的整体行情走势，我们依然保持话李话外之前文章中的观点不变：年底前或明年（2025）市场依然是有望好转的。

但这种好转并不是指比特币的价格就会一路暴涨，也许我们依然会面对继续震荡的行情（即使上涨也不是一帆风顺的）。

今年的第四季度，不仅是对加密市场，对全球的经济走向而言也将是非常关键的一个新转折点。很多人现在还再讨论要不要买比特币的问题，而我们自己关心的问题只有一个：手里已经囤了多少个比特币。

还是那句话，市场是不可预测的，什么事情都有可能发生，事情可以变化的比较慢，也可以变化的非常快。但不论如何，长期角度来看，只要我们拿好自己手里的饼子，继续保持乐观并保持耐心即可。

本期文章的最后，我们用 Paul Orfalea（亿万富豪、美国著名连锁打印品牌Kinko’s的创始人）说过的一段话作为结尾吧：20岁时，尽情去体验世界；30岁时，弄清楚自己擅长什么；40岁时，用最擅长的事情去赚钱，然后争取50岁时退休。20岁时，会非常在意人们的看法；40岁时，不再关心别人的看法；60岁时，没人在乎你。