专访 Arthur Hayes 家办基金 Maelstrom：币圈头号红人的家办都在买什么？

作为 Crypto 领域最具影响力的建设者之一，Maelstrom 能为其投资组合公司提供其他投资者难以提供的实际运营支持。许多基金在投资决策上表现优异，但几乎没有哪一家是由在 Crypto 领域成功打造出盈利独角兽的人所领导的。相比之下，VC 通常有资本部署的义务，因此他们更可能降低投资标准以确保资金能够投入市场，这也是它们通常表现不如家族办公室的原因。此外，VC 会向其 LP 收取 2% 的管理费，因此他们有动力不断筹集更大规模的基金，以最大化管理费收入。而家族办公室不存在这种激励机制，因此能更专注于寻找高质量投资机会，进行深入的尽职调查，谈判更优的投资条款，并为投资组合公司提供实质性帮助。 我们将 meme 币视为一种文化现象，绝不会轻视任何能为 Crypto 领域带来关注、吸引工程师和资源的事物。然而，Maelstrom 作为一家专注于为无需许可的未来构建基础设施的风险投资基金，并不直接参与 meme 币交易。相反，我们通过投资支持 meme 币创作和传播的基础设施，间接获取 meme 币现象带来的价值。 我个人认为，在接下来的几个月里，我们可能面临两个风险，可能导致短期到中期的通胀上升：1）监管机构重新回归宽松货币政策；2）供应端可能受到干扰（如中东战争加剧并影响石油供应链，以及美国港口工人罢工）。如果美国经济增长保持强劲，监管机构就有简便的工具来应对通胀上升。然而，如果美国经济放缓，美联储可能会陷入两难境地，即紧缩政策以控制通胀或放宽政策以刺激经济增长。在这种情况下，投机性较强的加密资产（如 meme 币和早期项目）可能表现不如数字黄金（如比特币）以及那些具有实际协议收入和现金流的成熟加密产品。 我认为，接下来的周期将由以下几大因素推动：1）传统金融（TradFi）与加密技术的结合；2）各国政府开始将加密视为战略重点；3）去中心化物联网基础设施网络（DePIN）的发展。当前 DePIN 领域中有众多初步实验正在进行，成功只是时间问题，这将吸引更多用户、投资者、工程师和新的应用场景进入 Crypto 领域。随着 DePIN 成熟，加密技术将在更广泛的领域以超乎我们想象的方式融入人们的生活。\n原文链接