跨链桥深度研究：从链上资本的「路由器」，到价值捕获的新经济引擎

自 2020 年中期以来，区块链跨链桥已累计产生了近 1.04 亿美元的费用。由于用户会涌向跨链桥来使用新应用或追求经济机会，这一数字具有一定的季节性。如果没有收益、模因 Token 或金融工具可用，跨链桥会受到影响，因为用户会倾向于使用他们最熟悉的协议。跨链桥有几个关键盈利点： 1. 锁定总价值（TVL）—— 当用户存放资本时，这些资金可以用于产生收益。目前，大多数跨链桥并不将闲置资本借出，而是在用户将资本从一个链转移到另一个链时，收取一小部分交易费用。 2. 转发者费用 —— 第三方（如 LayerZero 中的 Google Cloud）在每笔转账中收取的小额费用，是为了在多个链上验证交易而支付的。 3. 流动性提供者费用 —— 支付给那些将资本存入跨链桥智能合约的个人的费用。 4. 铸造成本 —— 跨链桥在铸造资产时可以收取小额费用。例如，WBTC 对每个比特币收取 10 个基点的费用。 在这些费用中，跨链桥的主要支出在于维持转发者和支付流动性提供者。它通过交易费用和在交易两端铸造资产的方式在 TVL 上创造价值。一些跨链桥还采用激励性的质押模型。 跨链桥具有网络效应，但可能是一个赢家通吃的市场。这个市场正日益趋向于意图和求解器的模式，由中心化做市商在后台填单。最终，大多数用户并不关心他们所使用的跨链桥的去中心化程度，他们关心的只是成本和速度。在这样的世界中，2020 年代初期出现的跨链桥可能类似于物理路由器，更接近于被意图或基于求解器的网络取代，这些网络类似于互联网的 3G。 跨链桥已经达到了成熟阶段，我们正在看到多种方法来解决跨链资产转移的老问题。变革的主要驱动力之一是链抽象，这是一种跨链转移资产的机制，使用户在不知不觉中完成资产转移。推动交易量的另一种方式是通过产品在分销或定位上的创新。无论采取何种方法 —— 显而易见的是，跨链桥像去中心化交易所一样，是大额资金流动的枢纽。作为一种基础设施，它们将继续存在并不断发展。我们相信，特定领域的跨链桥（如 IntentX）或用户特定的跨链桥（如链抽象所启用的跨链桥）将成为该领域增长的主要推动力。\n原文链接