原文来源：BeInCrypto

原文编译：区块链骑士

Crypto 市场已经发生了范式转变。一系列现货 BTC ETF 的申请已经抵达 SEC，每种基金都希望为投资者提供一个进入数字淘金热的新渠道。

在深入了解当前的 BTC ETF 申请和截止日期之前，理解 ETF 的概念及其对 Crypto 行业的潜在影响是至关重要的。

什么是 BTC ETF，它是如何工作的？

ETF，即交易所交易基金，是个股和共同基金之间的混合体。它提供了一篮子资产，如股票、债券或商品，可以在主要证券交易所交易。

与在交易日结束时一次性定价的共同基金不同，ETF 反映其相关资产的实时价格波动。因此，投资者可以像买卖普通股票一样买卖它们。

另一方面，BTC ETF 是这一想法的自然演进，迎合了 Crypto 行业的需求。从本质上讲，它是一种追踪 BTC 价值的 ETF。

与直接拥有 BTC 不同，投资者有时需要参与复杂的存储和安全措施，BTC ETF 允许投资者以熟悉的传统形式投资 BTC。这意味着，虽然投资者可以通过 ETF 持有 BTC 价值变动的股份，但他们不一定持有 BTC 本身。

BTC ETF 的魅力在于它有可能在传统金融和 Crypto 行业之间架起一座桥梁。对于习惯于股票市场监管环境的投资者来说，ETF 提供了一个更容易进入 Crypto 投资的途径，而无需掌握数字钱包或去中心化交易所的复杂性。

然而，批准 BTC ETF 的过程并非没有障碍。市场操纵、流动性和 Crypto 行业资产固有的波动性等问题是 SEC 等监管机构一直保持谨慎的原因之一。

现有的现货 BTC ETF 申请列表

在这样的背景下，当前一系列 BTC ETF 的申请凸显了金融史上的变革时刻，标志着传统投资工具与数字资产的交汇。事实上，BTC 已经见证了多家金融机构争相创建现货 ETF，为投资者提供更容易获得回报的途径。

SEC 正在评估这些申请，以下是所有现货 BTC ETF 申请的详细列表：

Ark Investment Management和 21Shares 合作推出的 ARK 21Shares BTC ETF 是其中的佼佼者，自 2021 年以来他们一直在寻求批准。

由于担心市场操纵和投资者保护措施不足，SEC 此前曾拒绝过他们的申请。然而，方舟的首席执行官 Cathie Wood 仍然保持乐观。她猜测 SEC 会同时批准多个 ETF，而成功与否主要取决于营销能力和有效沟通。

Wood 表示，「因为这些基金在本质上都是一样的，所以归根结底还是要靠市场营销和信息沟通。我们正在努力宣传我们的研究是深入的，我们从 2015 年开始就一直在做这件事。」

然而，并不是每个人都同意这个观点。美国金融改革集团 Better Markets 的法律代表 Scott Farnin 认为，现货 BTC 市场很容易被操纵，给投资者带来了不必要的风险。

Farnin 说，「首先，现货 BTC 市场有着人为夸大的交易量，因为存在猖獗的操纵和洗钱交易；其次，这个市场高度集中；最后，BTC 网络依赖于个人和实体来维护。BTC 网络的这些特征使得现货 BTC 非常容易被不法分子操纵，给投资者和公共利益带来不必要的风险，而拟议的规则变更对于消除这些威胁几乎没有作用。」

尽管如此，贝莱德（BlackRock）的 iShares BTC 信托基金还是引起了人们的兴趣。贝莱德作为全球最重要的资产管理公司之一，管理着超过 10 万亿美元的资产，其申请很难被忽视。

Crypto 指数公司 CF Benchmarks 的首席执行官 Sui Chung 强调了其对市场透明度和完整性的奉献，他还表示，「CF Benchmarks 的价格数据完全来自 Crypto 交易所，这些交易所遵守市场诚信和透明度的最高标准，这为投资者提供了保护。并且，贝莱德的多次参与表明 BTC 仍然是一些全球最大的金融机构感兴趣的资产。」

争夺 BTC ETF 的竞争升温

Bitwise Asset Management 也重新开始了对现货 BTC ETF 的追求，此举与贝莱德的申请仅相隔数天，显示出该行业的竞争愈演愈烈。

尽管之前因为欺诈和操纵问题而遭到 SEC 拒绝，但 Bitwise 仍然坚定不移。Bitwise 的首席投资官 Matt Hougan 暗示，在批准现货 ETF 方面，将采取审慎的态度。

在类似的努力中，VanEck 的 BTC 信托最近在 Cboe BZX Exchange 提交了一份文件。SEC 的委员 Hester M. Peirce 和 Mark T. Uyeda 曾明确表达过他们的担忧，说明了 BTC 信托还将面临重重挑战。

这两位委员宣称，「我们认为，SEC 正在使用一套不同于其他类型商品 ETPs 的目标，将这些现货 BTC ETPs 排除在我们监管的交易所之外。」

WisdomTree 也不甘示弱，重新提交了其 WisdomTree BTC 信托的申请。尽管两次申请均未成功，但他们仍希望能让投资者了解 BTC 的价格走势。该公司的献身精神与景顺（Invesco）如出一辙，后者是一家管理着约 1.49 万亿美元资产的巨型投资公司。

两家公司的申请都强调了美国投资者在没有现货 ETF 的情况下所面临的风险，显示了其主张的紧迫性。

最后，富达投资（Fidelity Investments）也加入 BTC ETF 的行列，Wise Origin BTC 信托显示了其雄心。这份长达 193 页的申请书深入探讨了市场风险的细节，强调了投资者寻求高风险替代品的危险性。该公司的专业知识和 11 万亿美元的资产管理规模使其成为一个强大的竞争者。

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